贾跃亭是蔚来汽车的实际控制人_蔚来汽车贾跃亭创建的汽车品牌

1.贾跃亭造车背后的秘密，被我们发现了

2.蔚来和贾跃亭什么关系？

[汽车之家?行业]最多不会超过3家、1%的存活率……造车，一进场就是豪赌，且输面要远大于赢面。因为早早有了这样的注脚，新造车企业的失败，或许并没那么让人惊诧，但惋惜仍然难免。

在“造车生死考”的系列文章中，我们已经介绍了当前阶段脱颖而出的头部企业，以及几家在危险边缘徘徊的中游企业。本篇文章，我们将聚焦在那些已暴雷和无进展的新造车企业们。

拜腾、博郡、赛麟汽车的相继“暴雷”，昭示了曾经轰轰烈烈的造车运动已进入密集洗牌期，“新势力最后只能存活2-3家”的预判正在兑现。现存企业是濒临出局还是逆境求生？失败和存活的命门是什么？本系列策划将起底新造车的具体案例、教训和经验。

2014年的夏天，一个叫黄修源的80后创业者，在上海注册成立一家造车企业——游侠汽车；这一年，蔚来的超豪华创始团队也悄悄组建；以何小鹏、夏珩、何涛为核心的造车团队也在广州宣布成立；沈海寅创办起智车优行，并计划从奇虎360离开；乐视创始人贾跃亭在其微博上宣布，乐视正式进军电动汽车领域……

2014年，是中国新造车运动的元年。随后的几年，资本市场对造车概念趋之若鹜，催生出了数百家新造车企业。其中，正式公开亮相的企业有20余家，这其中既有“从0到1”的造车新势力，也有通过收购，想“借尸还魂”的资本玩家。如今，随着潮水回落，造车已不再是一团迷雾，成败正在变得越来越清晰。

游侠、LeSEE、蔚来

小鹏、奇点、理想

威马、拜腾、哪吒

云度、知豆、爱驰

天际、华人运通

前途、博郡、敏安

金康、万向、国机

零跑、新特

◆?坐实PPT造车?死在量产前夜

如果把造车分成两个阶段：交付量“从0到1”代表具备生产能力，从“1到10万”算作成功，一些企业在完成“从0到1”之前，就已经倒下。

在游侠汽车成立的第二年，黄修源召开了首款新车发布会，游侠X正式亮相。由于概念车大面积抄袭特斯拉，游侠X的亮相没有得到喝彩，反而被嘲讽为“PPT造车”。在一片质疑中，黄修源退出了游侠汽车。

新掌舵人卫俊带着资本，接管了“出师未捷”的游侠汽车。而新资本及管理层的进入，也未能让游侠汽车重振旗鼓，游侠汽车至今也未能拿出一款量产车，摘掉“PPT造车”的帽子。

如果说，游侠汽车创造了“PPT造车”概念，那么乐视则将这一概念彻底坐实。2016年4月，乐视在北京五棵松体育馆召开新品发布会。贾跃亭眼含热泪发布了LeSEE的首款纯电动概念车。一年之后，乐迷们并没有等到LeSEE的量产车，等到的却是乐视崩盘，贾跃亭躲债美国。

乐视崩盘后，旗下的几个造车板块分裂成三个品牌：高端的FF、中端的LeSEE、以及低端市场的电咖；FF在美国继续坚持，电咖被包装成一个新的汽车品牌——天际汽车；乐视汽车则彻底消失。

游侠和乐视看似是两个不同版本的故事，前者想靠概念快速入场圈钱，后者则战线拉的太长，导致中军溃败。但从根本上来讲，两者其实都是低估了造车的难度，按照互联网“快速扩张”的思维造车，最终让游侠深陷其中、乐视万劫难复。

拜腾和博郡也倒在了量产前夜。两家企业最直接的问题都指向了资金链，而事实是，造车就像是木桶理论，比拼的不是长板，而是不能有短板，研发、生产、融资、管理、供应链……每一项都必须要强。

拜腾汽车成立的四年里，累计融资84亿元，虽不及几家头部造车新势力，但也是一笔不小的融资金额。理想汽车创始人李想曾透露，在理想汽车成立的五年里，车辆研发、自建工厂、购买资质、销售网络、1万辆交付，人员及管理费用，累计花费10亿美元（约合人民币70亿元）。相比之下，拜腾汽车耗尽所有融资后，依然没能走到量产车交付那一步。

另一家花钱很“凶”的企业是蔚来汽车，这让蔚来汽车创始人李斌成为2019年最惨的人。所幸的是，蔚来的钱烧出了品牌、用户和两款量产车，安徽政府愿意伸手接住这家即将陷入危难的企业。

拜腾显然没有蔚来这样的运气，在融资的道路上本就一波三折，再加上创始团队基本全部来自传统车企，融资背景单一，外部环境变化，没有储备足够的，问题就鞭炮一样一个一个爆炸出来。

何小鹏曾在2018年时表示，要努力融资300个亿。在接受汽车之家专访时，他解释了这一逻辑，在决定造车的时候，他与小米创始人雷军有过一次深谈，当时雷军给他的建议就是多融钱，而随着他接触汽车越深，他就越发现，造车是一个极其耗钱的项目，“广屯粮”是非常必要的。

融资能力弱、使用效率低，再加上中外双战场作战，产品设计过于创新，是拜腾汽车迟迟不能量产的原因。事实上，拜腾的量产车M-Byte颇为惊艳，没能走到量产实在让人惋惜。

博郡的失败，表面上来看，也是因为拿不到融资，而倒下的企业。这家企业入局的不算早，2017年才成立，是由汽车设计公司向造车延伸的企业，在生产研发方面有一定的竞争力。

但短板也非常明显，这让博郡汽车的故事结束的很快。根据企业官方公布的信息，博郡成立至今共拿到6笔融资，除了2019年6月最近一笔融资金额为25亿元，其余融资情况都未公开。而这公开的25亿元的融资似乎也未能如期到位，直接导致了后续收购一汽夏利的变数，以及拖欠员工工资的问题。

一系列的问题爆发后，黄希鸣在一封公开信中，直接点明：宏观环境的变化、汽车产业重塑、汽车消费方式的转变、资本市场关注点的转移等因素，给其造车项目带来了不确定因素，作为创始人没有第一时间采取措施应对变化，导致了博郡汽车在融资节奏方面出现重大失调。博郡汽车已经宣布重新定位商业模式，将利用成形的产品和成果，展开对外合作。

◆?市场把握不足?折戟微型电动车

2019年11月，宁波市中级人民法院宣布拍卖兰州知豆电动车有限公司100%的股权，起拍价为1.38亿元。这意味着，一度以生产微型电动车闻名的知豆汽车彻底倒闭。

知豆汽车的问题其实早在2018年就已经爆发。在微型电动车受到政策青睐的那几年，知豆的销量十分火爆，2017年，销量峰值达到4.3万辆。

而随着2018年国内补贴政策的调整，部分达不到标准的产品逐渐退出补贴类别。以知豆汽车为代表的微型车，直接受到冲击。2018年6月，知豆汽车生产线停产，当年累计销量仅为1.53万辆。

知豆的折戟，并没有阻断资本市场对下沉市场和微型电动车的想象。2019年7月，一位叫王晓麟的美国律师，带着1983年创立的美国超跑品牌“赛麟”在北京召开了一场隆重的发布会。王晓麟给中国消费者带来了跑车赛麟S7勒芒特别版，一款SUV车型赛麟迈客以及一款纯电动微型车迈迈。

迈迈可以算作是赛麟汽车试水中国电动车市场的首款车型。事实再度证明，在价格敏感的下沉市场，微型电动车并没有竞争力。王晓麟接受采访时谈到，赛麟汽车在双十一期间做了一个天猫店，经营30天，仅卖出31辆车。

迈迈销量滑水的同时，王晓麟和如皋政府的关系也陷于紧张状态，而即便后续双方问题解决，以迈迈的市场表现，赛麟的发展也将非常艰难。

其实，理想汽车也曾对下沉市场有过憧憬。最初，李想希望通过高低端并行的思路开拓市场，一方面是打造“大而强”的SUV，另一方面是打造一款“小而美”的SEV。面向下沉市场就必定要在产品成本上下功夫，理想打造的SEV是以低速电动车为对标车型，在车身尺寸上进行缩减。事实证明，政策并未给这部分车型机会，受限于政策因素，理想汽车不得不放弃这一项目，继而全心投入到SUV车型的研发生产中。

抛开其他因素，知豆和赛麟的案例，很大程度上，都是对市场预估不足，导致的产品失败。知豆汽车过度依赖政策，政策一动就伤筋动骨，赛麟汽车对下沉市场的把握和预估不足，在其他品牌全部都退出微型电动车市场时，依旧铤而走险。

◆?三年风口期已过?资本向头部聚集

除了几家头部企业和明确暴雷的尾部企业，还有部分企业处于“生死未卜”的状态，例如：奇点、敏安、金康等。这些企业一度曾有过声量，也对外阐述过造车理念、亮相过量产车型，但始终不温不火。

对于创业来讲，任何一个领域都存在风口期概念，新造车的风口期被认为是2017年-2020年三年。而实际上，从2018年中国车市下滑开始，资本市场对新造车的热情就开始减弱了。目前来看，新造车市场也在呈现一种马太效应，资本向头部企业聚集，中部和尾部企业已经越来越难拿到资金。

2020年，一边是新造车企业频频暴雷，一边却是不断传来的利好消息。新造车前3强企业，蔚来、理想、小鹏先后发布融资进展。4月，蔚来宣布将获得70亿元外部投资；7月5日，理想汽车获美团投资5.5亿美元；7月20日，小鹏汽车宣布完成5亿美元C+轮融资。

在众多造车企业中，奇点汽车是一家最让人捉摸不透的企业，作为最早一家入局的新造车企业，奇点汽车首款量产车下线时间频频跳水，至今未能交付。2019年4月，在我们实地走访工厂时，宣称的三地工厂，未有一处建成。

通过近期沈海寅的动态来看，他正在推动其投资的一个电动两轮车品牌“蓝鲨”项目，并表示奇点和蓝鲨将构成“两轮+四轮”战略。这可能是沈海寅的曲线救国，但随着造车风口期的消失，奇点面临的市场环境将越来越恶劣，白白错失了进入市场的最佳时期，奇点后续恐怕更难有机会。

还有一批企业，曾获得发改委纯电动乘用车项目批复，也被认为是种子选手，包括敏安、金康、长江、万向、国能等一系列企业。目前来看，这些企业大多数进展平平，最高光的时刻可能就是获得发改委批文的时候。

内功不足，技术、产品、资金……每个环节都是一道坎，让这些企业成为造车史上的一道剪影。目前来看，国能汽车选择被恒大集团接盘，长江汽车则为零跑汽车代工，另外几家企业已经在相当一段时间内没有发布进展。错过了最佳时期，这些企业想要后发制人，无疑将更加艰难。

全文总结：

2020年，车市下行叠加疫情冲击，造车风口期已过。在造车新势力中，实现量产的企业不过10余家，中高端品牌和中低端品牌几乎各占一半。可以预见，未来的前三名企业大概率就在这10余家企业里，电动车市场已经很难再出现黑马，还未能实现量产的新造车企业，可能是时候找退路了。（文/汽车之家?肖莹）

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贾跃亭造车背后的秘密，被我们发现了

随着现在国内汽车市场的日益强大，越来越多的人都开始对汽车行业感兴趣，甚至有很多非专业人士也开启了自己的造车之旅。像蔚来，小鹏，理想等汽车品牌。在国内汽车市场就有着不错的口碑和销量，当然这也是它们通过不少质疑之后才获得的肯定。其实说到造车新势力，就不得不提起贾跃亭。倾其所有一腔热血来打造FF91，也算是历经了九九八十一难，贾跃亭总算是造车成功了，而且对标特斯拉，但不少网友都表示说坐等它的上市。

首先，贾跃亭的这款FF91可以说是声势浩荡，但大家也只感觉到雷声大雨点小，而且这么长时间过去了，都要快把它给忘记了。再次看到FF91的庐山真面目，不得不说他的外观的确非常的英俊。贯穿式的大灯犹如一条银河横跨在车身前脸中，再加上机场上面的惊现格外有力量感，让整个车身前脸显得十分有威严性。

同样，FF91的车身侧面更是显得灵活大方。大溜背式的车顶经过熏黑处理，显得时尚动感。而且熏黑的玻璃增加了它的神秘感。再加上下方强劲有力的轮毂，彰显出很强的运动性能。而尾部的造型则更加的夺人耳目，凹凸有致的尾灯，犹如闪电般格外耀眼，下方排气管的设计更是别具一格，充满了未来感。

打开车门之后，FF91的车身内饰更是处处充满惊喜。因为它的车内搭载了12块液晶触控屏幕，而且基本上没有任何的实体按键，可以说有着超强的科技气息。在这一点上面，恐怕财大气粗的特斯拉都不能和它相比较。而且它的中控台设计如同蜿蜒流淌的河流般，极具个性化。就连它的方向盘也显得与众不同，不得不说，FF91走在了时尚的最前沿，但不知道国人对于这种审美感不感兴趣。

蔚来和贾跃亭什么关系？

时隔7年，贾老板创办的法拉第未来Farady Future（ FF）再次出现在公众视野。

北京时间7月22日，法拉第未来在纳斯达克挂牌上市。盘前涨幅一度扩大至50%，开盘涨超22%。

在经历了多年迟迟无法量产，母公司乐视遭遇资金链问题，创始人申请个人破产重组，与投资方的爱恨纠葛，沉寂多时、命途多舛的FF挂牌纳斯达克，算是实现了阶段性的逆风翻盘。

众所周知，新造车的壁垒，一是资金雄厚程度、二是核心人才，没有资金也不会有人才。

据知情人士透露，FF中国最困难的时候，降薪、甚至拖延工资的情况也曾出现。不止FF，早期的特斯拉、蔚来、理想都曾面临资金链危机，员工不会单纯用爱发电。

如何“既要活着、也要稳住人才”，是每个新造车企业日思夜想的问题。

大佬们思考的结果无一例外地指向一个关键词——期权激励。

如今新造车抢人大战正酣，各种类型的车企都用“期权”诱惑着心思日渐活泛的 汽车 人。

谁家抛来的期权可以放心接？什么样的期权是在画大饼？ 汽车 人期权兑现路上有哪些坑？「搞钱观察局」带你一探究竟。

兵马未动，粮草先行。要造车，先抢人。这个硝烟渐浓的战场，期权成了车企一大抢人利器。

7月16日，据36氪消息，小米 汽车 将授予员工独立的 汽车 公司期权，分5年发放完毕。期权成熟后，有两种变现方式——如果小米 汽车 上市，“临上市前，一股 汽车 期权对应一股上市后的 汽车 主体股票”；如果不上市，员工可按照不同的业绩锚点，将手中期权兑换成小米限制性股票，并在3个月后选择换成可流通的股票还是现金。

后厂青年了解到，同样是互联网背景的车企，集度全员持有期权。

而滴滴虽然对外是以网约车D1项目为名招聘，但人员都会转入智能 汽车 事业部，造面向普通消费者的车。这一部门并非全员持有期权，职级d6以上有机会谈期权，d8以上都有期权，无人驾驶项目给期权的概率非常大，分4年行权。

而华为车BU的期权政策与华为一致，即分为“TUP”和“ESOP”。一年配一次。

TUP指的是“固定年终奖”，一般满3年可以拿，兑现不用花钱，但有5年期限。ESOP是虚拟股票，需要交钱认购，7.85元/股，一般满5年可以拿。认购后，在职期间都可以拿分红，退休后可以保留，折损率和退休年龄负相关，此后享受终身收益。

至于已经上市的蔚来、理想和小鹏，期权政策也各不相同。

最特别的当属蔚来，蔚来在业内以全员持股著称，1000股/四年的期权，一年相当于25%，价值超过7万。

至于理想和小鹏，两家的期权授予条件较为类似。理想 汽车 招聘经理张艾丹在脉脉上发帖称，理想授予员工的是ADS（美国存托股份），达到相应的级别，会有股票授予，可以行权。

后厂青年独家了解到，理想的股票需要和工资一起算缴个税，在固定时间授予，5月开始股价按照25美金/股，P6/M6开始有股票，4500股左右（去年5000股），5年成熟，每年行权900股；P7以上都有股票，9000股左右。

至于小鹏，职级达到P6会有不到2000股的股票；P7以上基本都有股票。

可喜可贺的是，新势力发期权的风气也“传染”给了传统主机厂。

7月3日，吉利发布了“共同富裕计划”纲领，称将“建立事业合伙人机制， 探索 多种形式的股权、期权、收益权、奖金等激励组合。员工将基于业绩表现参与股权激励或收益分配，实现员工收入与企业效益的同步增长。”

5月25日，长城 汽车 发布2021年股权激励计划，拟向8784人授予A股普通股股票期权39710.1万份，拟向586人授予限制性股票4318.4万股。授予对象包括中高管、董事和骨干。据悉，2020年和2021年，长城一共推出2期股权激励，累计覆盖超1万人。

另外，后厂青年获悉，东风旗下的电动车品牌岚图，核心骨干将有权持有至少10%的股份。

放眼全球，新造车头号吸睛选手特斯拉必须拥有姓名。

据老虎证券ESOP的数据，近十年来，特斯拉发布的股权激励总规模达到了1.96亿股，现价市值达到了1200亿美金，折合人民币8000亿元。

按照中国市场”Model3”30万元的中间价来计算，特斯拉的股权激励已经价值260万辆Model3。

2014年，特斯拉为了推动Model X、Model 3的量产，设立了一项总规模达536.5万股的股权激励计划——只要在12个月内加班加点生产出10万辆 汽车 ，高管们就可以拿到402.38万股股份奖励，

相当于每生产一辆车就可以拿到现市值2.59万美元的期权，折合人民币16万元。

2019年，特斯拉再次发起了新一期股权激励，根据该计划特斯拉将最高发行6250万股股权激励，按照特斯拉的股票现价，该部分股权激励总价值高达400亿美元。

再回到本周最“励志”的车企FF——2015 年，法拉第实施了全员股权激励计划，许诺让股权激励真正覆盖全体员工。2018年重修计划，更名“2018 股权计划”，向员工、董事和顾问授予3亿A类普通股奖励。2019年5月2日，FF实施了短期激励计划，也叫做“STI方案”,向员工、董事和顾问授予最多1亿B类普通股的奖励。

之后，为激励管理人员，贾跃亭参考阿里巴巴、咨询行业的合伙制度，通过FF GP以及其他三家中间控股公司实施了FF Intelligent合伙计划，合伙人以0.50 美元的单价，认购FF GP 的股权。

2020年，为了激励和奖励重组债务人实现法拉第集团的战略目标，法拉第采用管理层激励股权计划，该计划命名“未来股权激励计划”。

龙生九子，各有不同。同样，不同企业抛出的“期权诱惑”表面上看起来差不多，实际上却各自暗藏玄机。

选对了，身价和公司股价一起一飞冲天；选错了，不仅付出了时间和机会成本，还会被同龄人甚至后辈弯道超车，午夜梦回之时意难平。

摆在车圈老哥们面前的第一个难题就是：期权和现金怎么选？

这道题难就难在，它是对眼界、智慧和格局的多重考验。选现金吧？好像格局小了。毕竟车圈最著名的那位老哥——马斯克不是这么选的。

从2004年开始担任特斯拉CEO开始，一龙同学一直拒绝领取工资。从2019年5月开始，特斯拉干脆取消了马斯克的工资。但是特斯拉会给马斯克量身定做股权激励计划，2012年，总激励规模现价市值近170亿美元。

目前，这项激励已经完成90%的归属，意味着马斯克已经完成150亿美元奖励的落袋为安。

2018年，特斯拉批准了马斯克未来十年的薪酬方案，依然没有任何工资或现金奖励，但是拥有总规模高达2026.4万股的期权奖励，经过拆股之后，这2千多万股期权已经变成了1.01亿股。

根据老虎证券ESOP的数据，马斯克的这1亿多股期权的行权价为70.01美元/股，如果按照7月7日特斯拉644.65美元/股的收盘价来计算，马斯克如果将这部分股权激励全部行权，将净赚580亿美元。

选期权吧？好像风险大了。毕竟谁也说不准，哪家企业会是下一个特斯拉？赌对了笑傲天下，赌错了活成笑话。

根据脉脉数据研究院《人才流动与迁徙2021》报告，越是基层员工，越觉得期权/股权不重要，虽然看到大公司期权/股权红利时会大喊羡慕，但真正做职业选择时，仍然最看重确定性的短期回报。而高层员工对于高底薪的追求则没有那么强烈。

然而，架不住各家车企求才心切，想老老实实拿底薪的普通员工也和期权产生了联系。老虎证券ESOP团队Allen以特斯拉、蔚来、长城作为国外新势力、互联网背景车企、传统车企的代表，向后厂青年分析了目前 汽车 行业的期权激励情况：

期权已经成为车企进行股权激励的主要方式，其特点是规模较大。特斯拉仅2014年面对员工的股权激励现市值就已经超过200亿人民币，长城 汽车 仅2021年期权方案涉及的股份市值也超过200亿人民币，蔚来 汽车 截止2020年末已授出未行权的期权市值也达到了240亿元。

但是就像后厂青年上篇文章《我用期权买过房，也曾被它闪过腰》所述，期权就像拴在高级打工人脑门前的一根胡萝卜，但并不是每个人都能吃到这根胡萝卜。因为这是一根上锁的胡萝卜，每个公司都配有不同的解锁条件。Allen表示，各个车企的背景不同、经营目标不同，考核标准也不一。

特斯拉以新车型量产、产量、毛利率等指标为考核标准，针对马斯克本人的期权甚至还以营收利润、市值为考核标准。长城的期权考核也偏向于销售量、利润、个人表现等方面。但蔚来 汽车 就偏向于时间锁定。

在小米 汽车 期权政策流出之后，岚图 汽车 HRBP王鹏在脉脉 汽车 同行交流圈里，详细算了算每个考核目标下，所需要的时间。

根据36氪报道，小米 汽车 的里程碑业绩主要有三个，分别是新车发布、年销50万辆、年销100万辆，其中新车发布可变现不超过30%已成熟的股票期权，年销100万辆，可以将已经成熟的全部期权兑换成小米股票或者等值现金。

王鹏分析称，目前一个全新的 汽车 项目开发周期是24-36个月，所以第一个里程碑三年内可。但是年销百万辆这一目标并不容易达到。按照老牌车企过往的数据，通用实现这一目标用了13年，吉利和一汽大众用了20年，上海大众用了26年。

所以对于打工人而言，甄别胡萝卜的优劣是门相当有难度的技术活。Allen建议，在甄别带有期权的offer时，需要考虑

股权激励规模、解锁条件、企业未来的发展前景等，平衡期权是否物有所值。

如果期权奖励的股数并不多、行权价高、锁定期以及业绩考核条件苛刻，就不值得接受。

比如特斯拉曾经对马斯克和普通员工都设定过年化毛利率高于30%的期权考核标准，相对并不好完成。还有企业对期权设定高达10年的分批成熟解禁期，被激励人也需要考虑自己的时间成本。

国内车企，以长城为例，虽然在2020年也给高管安排了期权激励，但实际上因为离职最终注销了近14万股，占到当年发放的激励池一半以上。

另外，Allen特别提醒道，也需要考虑到 汽车 行业的特殊性—— 汽车 产业门槛高、创业失败的风险也不小，企业能否存活至上市也是问题。“股票期权是激励的同时，也等同于是一项投资，其中的风险是客观存在的。被激励人最好以投资的心态看待期权奖励。”

没有关系。与贾跃亭有关系的是法拉第汽车，与蔚来汽车有关系的是李斌。但是他们都是利用互联网开创新一代新能源汽车的创业者。贾跃亭在2014年就在美国筹备相关法拉第汽车的建设，为其公司聘用了很多在电动车领域顶尖的专家，在美国建立相关车厂，欲打造全球新一代互联网汽车，首台量产车样车在2017年亮相。

而李斌的蔚来汽车成立于2014年，在某汽车网站中取得成功的他，拉来马化腾等几个商界大佬入股，并在纽交所上市，打造出国内具有标杆意义的互联网电动车。

扩展资料

2016年9月20日，贾跃亭宣布乐视汽车已完成超10.8亿美元的A轮融资，投资方主要包括英大资本、深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金等。其中，新华联投资金额为5000万美元。

贾跃亭在造车初期，虽然以FF与乐视汽车两个不同的品牌，区分国内与国外、高端与低端，但是在股权架构上，均以FF global为造车运营主体进行融资。暂且认为乐视汽车的10.8亿美元的融资，最终入股FF。

2016年11月，在宣布乐视生态战略因资金危机紧急刹车时，贾跃亭称乐视造车已经烧掉逾150亿元，其中包括他个人的100亿元。